作者：今年会jinnianhui 日期：2026-02-10 浏览： 来源：今年会官网

　　今天分享的是：机械设备行业数据中心散热专题报告1：CDU液冷泵及冷源关键环节推荐-西部证券

　　本报告聚焦数据中心液冷散热领域的CDU液冷泵与一次侧冷源两大关键环节，分析其技术价值、市场空间及相关产业布局，指出2026年或将成为液冷产业化放量的关键节点。

　　CDU液冷泵是液冷系统二次侧核心部件，被称为系统“心脏”，核心作用为调节冷却液的流量与压力，通过驱动冷却液强制对流构建高效热交换循环，其选型需重点考量流量、扬程、效率与可靠性三大参数，且优先选择磁悬浮轴承或无刷电机水泵。CDU作为液冷系统控制中枢，价值量占比30%-40%，而液冷泵又占CDU价值量的35%；结合英伟达、谷歌2026年液冷系统市场规模测算，保守/乐观情况下CDU液冷泵市场规模达11.39-15.44亿美元，目前该领域专业为IDC开发产品的企业较少，仅In Row集中式CDU大量使用格兰富交流大泵，市场竞争格局尚未成熟。

　　一次侧冷源是液冷系统另一核心，负责产生并提供冷却能力，分为机械制冷和自然冷却两大系统，需根据当地气候、水资源条件选择组合方案，磁悬浮离心式压缩机凭借高能效、低能耗优势，有望成为AI数据中心制冷主流。全球数据中心冷水机组市场规模可观，2024年收入约1052.1亿元，2031年预计接近1673.3亿元，制冷压缩机作为冷水机组核心，成本占比超50%，该领域全球龙头为江森自控、开利等，国内海尔、格力、冰轮环境等企业占据重要地位。

　　报告还介绍了两大核心标的的布局与业绩：飞龙股份作为汽车水泵龙头，在IDC领域开发了16W~22kW全功率段液冷泵产品，适配国内外主流芯片，2025年12月HP22K产品已实现海外交付，业绩层面2024年营收、净利润均实现同比增长；冰轮环境旗下子公司为数据中心提供冷源装备与热交换装置，顿汉布什深耕离心式压缩机领域，拥有磁悬浮压缩机技术，服务众多国内外数据中心项目，其2025年前三季度归母净利润实现9.7%的同比增长。

　　整体而言，随着芯片功率持续提升并突破风冷极限，AI数据中心建设加速将持续带动CDU液冷泵与一次侧冷源相关设备的需求增长，相关企业的技术布局与产品落地值得关注。